不同的股權(quán)激勵(lì)模式，對(duì)對(duì)購(gòu)股資金的需求不同。有些激勵(lì)模式并沒(méi)有購(gòu)股資金籌集問(wèn)題，如虛擬股票和股票增值權(quán)等;有些激勵(lì)模式可以用獲得的收入來(lái)來(lái)購(gòu)買一部分股份，如業(yè)績(jī)股票;而管理層收購(gòu)、員工持股、股票期權(quán)和限制性股票、期股等模式就會(huì)牽扯到激勵(lì)對(duì)象的購(gòu)買資金問(wèn)題。
激勵(lì)對(duì)象在行權(quán)時(shí)不但要準(zhǔn)備行權(quán)資金，還要準(zhǔn)備繳納個(gè)人所得稅的資金，如果股權(quán)激勵(lì)數(shù)量比較大，光靠自己家的儲(chǔ)蓄遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，必須在股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)中考慮這個(gè)因素。一般而言，激勵(lì)對(duì)象股權(quán)激勵(lì)購(gòu)股資金來(lái)源有以下幾種：
一、自籌資金
不管是上市公司還是非上市公司，為了體現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)中的“風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等原則”和“激勵(lì)與約束對(duì)等原則”，在購(gòu)股資金的來(lái)源中最好要有自籌部分。激勵(lì)對(duì)象以自有資金購(gòu)入對(duì)應(yīng)的股份，通過(guò)簽訂協(xié)議約定價(jià)格、時(shí)間等，最后完成支付與結(jié)算。如果激勵(lì)對(duì)象支付能力有限，可采取分期付款的方式。
二、公司貨款
公司或者股東借款給激勵(lì)對(duì)象或者為激勵(lì)對(duì)象的借款提供擔(dān)保。但是此種方法不適合上市公司，《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》第十條明確規(guī)定:“上市公司不得為激勵(lì)對(duì)象依股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲取有關(guān)權(quán)益提供貸款以及其他任何形式的財(cái)務(wù)資助，包括為其貸款提供擔(dān)保。”而且我國(guó)商業(yè)銀行的相關(guān)規(guī)定也明確不得向個(gè)人提供貸款用于股權(quán)投資。
三、工資或獎(jiǎng)金扣除
從激勵(lì)對(duì)象的工資或者獎(jiǎng)金中扣除。在很多情形下，激勵(lì)對(duì)象不愿掏腰包購(gòu)股，公司可以考慮從其工資或者獎(jiǎng)金中扣除一部分，作為購(gòu)買股權(quán)激勵(lì)標(biāo)的資金，當(dāng)然，在公司采用這種方式實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)，要取得激勵(lì)對(duì)象的同意。
四、激勵(lì)基金
公司在等待期過(guò)程中，設(shè)置業(yè)績(jī)指標(biāo)，提取激勵(lì)基金，分配給激勵(lì)對(duì)象用以股權(quán)激勵(lì)的行權(quán)。激勵(lì)基金是從企業(yè)凈利潤(rùn)中提取的，換言之就是股東同意與激勵(lì)對(duì)象進(jìn)行“利潤(rùn)分享”。這種方式會(huì)增加公司現(xiàn)金流的壓力，而且許多公司是將激勵(lì)基金作為經(jīng)營(yíng)成本列支，這就涉及企業(yè)的稅收問(wèn)題，還需國(guó)家有關(guān)政策的支持。
根據(jù)相關(guān)法規(guī)規(guī)定，在定向增發(fā)的模式下，上市公司提取的激勵(lì)基金不得用于資助激勵(lì)對(duì)象購(gòu)買限制性股票或者行使股票期權(quán)。
五、行權(quán)方式
從行權(quán)方式的變化也可以解決激勵(lì)對(duì)象購(gòu)股資金來(lái)源問(wèn)題。即可以在方案設(shè)計(jì)中，將現(xiàn)金行權(quán)改為非現(xiàn)金行權(quán)或部分現(xiàn)金行權(quán)的方式。如果是按照非現(xiàn)金行權(quán)的方式，激勵(lì)對(duì)象行權(quán)時(shí)，由指定的券商出售部分股票獲得收益來(lái)支付行權(quán)所需的費(fèi)用(購(gòu)買股票的價(jià)款和欠付公司的預(yù)付稅款)，并將余下股票存入激勵(lì)對(duì)象的個(gè)人賬戶。
如果是按照部分現(xiàn)金行權(quán)的方式，激勵(lì)對(duì)象行權(quán)時(shí)，由指定的券商出售激勵(lì)合同同中約定好的一定數(shù)量的股票，獲得的收益用以購(gòu)買剩余股票，不足部分由激勵(lì)對(duì)象自行補(bǔ)足。
六、信托方式
通過(guò)信托機(jī)構(gòu)解決激勵(lì)對(duì)象購(gòu)股資金問(wèn)題的方式有以下3種：
1、激勵(lì)對(duì)象與信托公司簽訂貸款融資協(xié)議，由信托墊資行權(quán)，獲得的獎(jiǎng)勵(lì)股票抵押給信托，用分紅償還本息，償還完畢后信托將股票過(guò)戶給激勵(lì)對(duì)象。
2、公司將資金委托給信托機(jī)構(gòu)，信托機(jī)構(gòu)與激勵(lì)對(duì)象簽訂貸款融資協(xié)議，將資金貨給激勵(lì)對(duì)象用于行權(quán)。當(dāng)激勵(lì)對(duì)象償還本息后，在扣除相關(guān)費(fèi)用和報(bào)酬后，信托機(jī)構(gòu)將資金返還給公司。
3、公司將資金委托給信托機(jī)構(gòu)，并指定該資金專門用于購(gòu)買公司股票，公司是委托人，公司和激勵(lì)對(duì)象是共同受益人。在激勵(lì)對(duì)象等待期內(nèi)，信托機(jī)構(gòu)是公司的股東，行使股東權(quán)利，享有股東收益。等待期結(jié)束之后，如激勵(lì)對(duì)象行權(quán)，信托機(jī)構(gòu)將股票過(guò)戶給激勵(lì)對(duì)象;如沒(méi)有達(dá)到行權(quán)條件，信托機(jī)構(gòu)出售股票，在扣除相關(guān)費(fèi)用和報(bào)酬后將資金返還給公司。
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