亞當(dāng)斯密說過：“專業(yè)化及社會勞動分工是人類所有進步的源泉”。專業(yè)化及社會勞動分工對社會、經(jīng)濟、科學(xué)、文化的發(fā)展具有重大的推動作用，可以說，專業(yè)化及社會勞動分工就是生產(chǎn)力，是提高勞動效率和技術(shù)水平的有力手段。隨著專業(yè)化及社會勞動分工的出現(xiàn)，也帶來了激勵的問題。按照行為科學(xué)的說法是，人的動機來自需要，由需要確定人們的行為目標(biāo)，激勵則作用于人內(nèi)心活動，激發(fā)、驅(qū)動和強化人的行為；斯蒂芬·p·羅賓斯認(rèn)為:激勵是通過高水平的努力實現(xiàn)組織目標(biāo)的意愿,而這種努力以能夠滿足個體的某些需要為條件。
近年來，隨著國資國企改革不斷深化，國有企業(yè)長效激勵體系建設(shè)逐步成為改革重點。特別是十八屆三中全會通過《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》之后，明確了發(fā)展混合所有制是當(dāng)前國企深化改革的基本方向。2015年9月，國務(wù)院頒布《關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的意見》，對關(guān)于如何混改的路徑方面，也給出了較為明確的意見，即：一方面，要鼓勵非國有資本通過出資入股、收購股權(quán)、認(rèn)購可轉(zhuǎn)債、股權(quán)置換等多種方式，參與國有企業(yè)改制重組，參與國有控股上市公司增資控股，參與國有企業(yè)經(jīng)營管理；另一方面，充分發(fā)揮國有資本投資、運營公司的資本運作平臺作用，通過市場化方式，以公共服務(wù)、高新技術(shù)、生態(tài)環(huán)保和戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)為重點領(lǐng)域，對發(fā)展?jié)摿Υ蟆⒊砷L性強的非國有企業(yè)進行股權(quán)投資；第三，開展員工持股，是指優(yōu)先支持人才資本和技術(shù)要素貢獻占比比較高的轉(zhuǎn)制科研院所、高新技術(shù)企業(yè)和科技服務(wù)型企業(yè)開展員工持股試點，支持對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和持續(xù)發(fā)展有直接或較大影響的科研人員、經(jīng)營管理人員和業(yè)務(wù)骨干等持股。
股權(quán)激勵是企業(yè)為了激勵和留住核心人才而推行的一種長期激勵機制，是目前最常用的激勵員工的方法之一。在國有企業(yè)實施混合所有制改革過程中，開展員工持股，將員工利益與公司利益緊密地聯(lián)系在一起，構(gòu)筑利益共同體，減少代理成本，能夠充分發(fā)揮這些員工的積極性和創(chuàng)造性。通過員工持股，使員工參與關(guān)系到企業(yè)發(fā)展經(jīng)營管理決策過程，使其不僅關(guān)注公司短期業(yè)績，更加關(guān)注公司長遠發(fā)展。
那么問題來了？國有企業(yè)在混合所有制改革過程中，如何推進員工持股？應(yīng)該注意哪些關(guān)鍵點？有哪些成功案例？筆者基于多年管理咨詢經(jīng)驗，將針對以上問題進行答疑。
1、國有企業(yè)推行混合所有制改革的過程中，如何開展員工持股？
（1）明確持股對象
在具體的核心員工甄選過程中，可根據(jù)員工的工作經(jīng)歷、經(jīng)驗、資歷、能力、崗位等多個維度制定綜合性的評價標(biāo)準(zhǔn)，在此基礎(chǔ)上篩選符合條件的員工，并結(jié)合自愿持股原則，確定員工持股的范圍。
（2）明確出資方式
員工入股應(yīng)以現(xiàn)金出資，并按約定及時足額繳納，企業(yè)不得向員工無償贈與股份，不得向持股員工提供墊資、擔(dān)保、借貸等財務(wù)資助。
（3）明確股份來源
員工持股的股權(quán)應(yīng)來源于增量方式，即公司采用增資的方式，由激勵對象向公司增資，激勵對象成為公司的股東，并持有公司的股權(quán)。
（4）持股方式
員工持股方式一般有兩種形式，即直接持股與間接持股（通過員工持股平臺持股）。通常情況下，由于員工持股人數(shù)較多，從有利于保持公司股權(quán)穩(wěn)定性、提高決策效率和優(yōu)化員工管理的角度出發(fā)，持股平臺方式要優(yōu)于員工直接持股。
（5）入股價格
應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定對公司進行財務(wù)審計和資產(chǎn)評估，員工入股價格不得低于經(jīng)核準(zhǔn)或備案的每股凈資產(chǎn)評估值。
（6）股份流轉(zhuǎn)及后續(xù)管理
員工持股平臺應(yīng)制定管理規(guī)則，代表持股員工行使股東權(quán)利，維護持股員工合法權(quán)益。公司各方股東應(yīng)就員工股權(quán)的日常管理、動態(tài)調(diào)整和退出等問題協(xié)商一致，并通過公司章程或股東協(xié)議等予以明確。
員工持股可設(shè)定不少于36個月的鎖定期。鎖定期滿后，公司董事、高級管理人員每年可轉(zhuǎn)讓股份不得高于所持股份總數(shù)的25%。持股員工因辭職、調(diào)離、退休、死亡或被解雇等原因離開本公司的，應(yīng)在12個月內(nèi)將所持股份轉(zhuǎn)讓給持股平臺或符合條件的員工，轉(zhuǎn)讓價格由雙方協(xié)商確定。
2、國有企業(yè)在開展員工持股的過程中，應(yīng)注意哪些關(guān)鍵點？
（1）保證國有控股地位
國有企業(yè)在開展員工持股之后，應(yīng)保證國有股東控股地位，且其持股比例不得低于公司總股本的34%。
（2）甄別持股員工范圍
持股員工必須是企業(yè)的正式員工，且已經(jīng)與企業(yè)簽訂正式勞動合同。需要注意的是，黨中央、國務(wù)院和地方黨委、政府及其部門、機構(gòu)任命的國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員不得持股。外部董事、監(jiān)事（含職工代表監(jiān)事）不可參與員工持股。如直系親屬多人在同一企業(yè)時，只能一人持股。
（3）員工持股比例不得超過總股本30%
在員工持股比例上，國資委規(guī)定員工持股總量原則上不高于公司總股本的30%，單一員工持股比例原則上不高于公司總股本的1%。
（4）注意激勵與考核相結(jié)合
員工持股計劃必須有配套的約束機制，員工持股計劃中的激勵是基于責(zé)任的激勵，必須在確定持股對象、持有股份、持股責(zé)任等方面設(shè)置控制點；員工持股計劃形成的機制應(yīng)該是引導(dǎo)員工關(guān)注公司持續(xù)發(fā)展，關(guān)注自身業(yè)務(wù)與能力提升。
3、國有企業(yè)開展員工持股，有哪些成功案例？
（1）東航物流（增資擴股+員工持股）
東方航空物流有限公司（以下簡稱“東航物流”）是中國東方航空集團公司（以下簡稱“東航集團”）下屬子公司。2016年9月，國家明確了首批混合所有制改革“6+1”試點名單，東航物流憑借轉(zhuǎn)型成果成為民航領(lǐng)域首家進行混改的試點企業(yè)。
東航物流混改模式是“增資擴股＋員工持股”，通過混改東航物流實現(xiàn)股權(quán)多元化，實際投入18.45億元國有資本，有效引入22.55億元非國有資本投入，切實放大國有資本的帶動力和影響力；東航物流資產(chǎn)負(fù)債率將從2016年12月底的87.86%，降低到75%左右，達到全球一流航空物流企業(yè)的平均負(fù)債率水平。
東航物流混合所有制改革是東航集團近年來推動國有企業(yè)全面深化改革的系列重點項目之一，具有開創(chuàng)性意義。通過東航物流的混改，逐步完善和構(gòu)建全球領(lǐng)先的航空物流產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，把東航物流打造成為市場競爭的佼佼者、經(jīng)營管理的優(yōu)勝者、行業(yè)發(fā)展的領(lǐng)跑者；進一步形成航空客運與航空物流“雙輪”驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式，有效提升東航集團產(chǎn)業(yè)整合能力、經(jīng)營能力和可持續(xù)發(fā)展能力，不斷增強國有經(jīng)濟的活力、控制力、影響力、競爭力和抗風(fēng)險能力。
（2）四川路橋（增資擴股+員工持股）
四川路橋建設(shè)集團股份有限公司主要從事交通基礎(chǔ)設(shè)施的設(shè)計、投資、建設(shè)和運營，到現(xiàn)在已經(jīng)是一家混合所有制公司。在資本市場上，四川路橋兩次募資40多億元。其中，國有股只占45%，剩下55%的股份被其他股東持有。
2015年，四川鐵投（四川路橋第一大股東）推進改革的重點主要放在二三級公司。集團公司規(guī)模太大，民營資本介入，話語權(quán)很難保證。但對于二三級公司，民營資本進入很容易平等對話，甚至可以輕松控股。四川路橋旗下有家交通工程公司，經(jīng)理層持股20%，公司員工持股35%，國有股30%多，這家企業(yè)的注冊資本10年翻了20多倍，每年都盈利2000多萬元，通過混改有效促進了本企業(yè)的發(fā)展。
綜合來看，在當(dāng)前國企改革的大背景下，混改作為深化國企改革的重要突破口之一，有條件的企業(yè)進行混改將成為一個必然的趨勢，開展員工持股，將員工利益與公司利益緊密地聯(lián)系在一起，構(gòu)筑利益共同體，減少代理成本，充分發(fā)揮這些員工的積極性和創(chuàng)造性。
作者：漢哲管理咨詢 劉建平
掃描二維碼關(guān)注漢哲微信公眾號，查看更多資訊
